Fondens formål er at etablere et videncenter for tekstilproduktion og tekstiltraditioner, der bl.a. gennem udstillinger, samlinger, forskning, designudvikling, undervisning og turistfremmende foranstaltninger skal bevare, forny og udbrede kendskabet til tekstil- og beklædningsindustrien, tekstilkunsten og tekstilhåndværkets fortidige og fremtidige udvikling i Europa med udgangspunkt i den regionale danske tekstiltradition og med linier til tekstilproduktion globalt. Endvidere er det fondens formål - direkte eller indirekte via et aktieselskab - at eje, bevare og istandsætte de historiske bygninger på ejendommen matr. nr. 1165 d, 1104 a og 1104 d Herning bygrunde, hvor Herning Klædefabrik hidtil har været drevet, dog er bestyrelsen berettiget til at afhænde bygning nr. 0007 (ejendomsnummer 230359) i henhold til BBR-meddelelsen af bygningsareal 1.548 m2, i det omfang bygningen ikke ønskes benyttet til fondens formål. Endelig har fonden til formål at støtte udviklingen af ny teknologi inden for tekstil- og beklædningsindustrien og støtte andre almennyttige formål efter bestyrelsens beslutning.