Fondens formål er at yde støtte til stifterens familie i første række hans descendenter og sådanne descendenters ægtefæller. Dette kan ske ved ydelse af legater eller lån f.eks. til uddannelsestudierejser, til at stifte hjem, grunde egen selvstændig virksomhed eller erhverve eget hus, idet bestyrelsen i hvert enkelt tilfælde afgør under hvilken form støtte vil være at yde. Der skal også, i det omfang fondens indtægter strækker til, kunne ydes støtte til veltjente funktionærer eller andre nært tilknyttede personer til de af fonden ejede virksomheder eller sådannes efterladte. Endelig skal bestyrelsen ved enstemmig beslutning kunne anvende overskydende beløb til samfundsmæssige formål fortrinsvis indenfor den tidligere ejede virksomhed A.C. Schmidt A/S' interessesfære og til velgørende formål. Fondens formål kan udvides til også at omfatte virksomheder, som bestyrelsen efter almindelige forretningsmæssige synspunkter skønner det rimeligt at erhverve til fonden eller erhverve aktier i. Ingen skal ved domstolene kunne rejse krav på hjælp fra fonden, idet bestyrelsen afgør, hvem der skal komme i betragtning ved uddelingen af fondens midler.